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行业要闻

机构预测8月内需复苏再提速 消费料由负转正

  国家统计局将于近日发布8月主要宏观经济数据。机构普遍预计,8月经济活动持续升温,生产和需求复苏再提速,工业增速有望再次提升,基建加速回升,消费受汽车销售等因素提振,大概率由负转正。

  生产方面,海通证券宏观分析师陈兴指出,8月全国制造业PMI略有回落至51.0%,但仍在荣枯线上,且高于去年同期水平,指向制造业景气平稳,中观高频数据也显示8月工业生产稳中有升,预计8月工业增加值同比增长6.5%。

  浙商证券首席经济学家李超表示,8月工业生产将延续恢复态势。他认为,国内疫情、洪涝灾害等潜在风险可控,国内大循环畅通、产业链供应链的稳定,是供给方面稳步修复的保障。

  投资方面,中信建投证券研究发展部联席负责人黄文涛指出,8月汛期影响减弱,基建项目加快推进,建筑业工程量保持较快增长,预计1至8月基建投资(不含电力)同比增速转正在0.8%左右。

  “在资金较为充裕的背景下,2020年基建投资回升的速度弱于预期,主因是受到较多外生扰动因素影响,财政支出效率较低、大面积降雨导致停工或施工强度下降等。进入8月,外生扰动因素下降,基建投资有望加速,累计同比大概率在8月转正。”李超说。

  陈兴也表示,根据今年财政预算安排,预计8月之后地方政府专项债发行将重新提速,支撑基建投资保持高位。而7月工业企业利润延续快速恢复性增长态势,加上企业中长期信贷的明显回升,或将支撑制造业投资的持续改善。

  消费方面,兴业证券首席经济学家王涵指出,受疫情防控常态化影响,消费回升可能仍偏慢;但同时,经济活动回升,支撑消费进一步回暖。预计社会消费品零售额同比继续回升,可能转正。

  李超预计8月份社会消费品零售总额同比增速为0.3%,未来修复速率有望进一步加快。这一方面得益于线下消费场景限制逐渐减少,另一方面,国内大循环畅通之后,需求企稳向好,企业利润快速修复,可支配收入向上修复有助于提升消费增速中枢。

  “预计8月社会消费品零售总额同比增速由负转正至1.0%。”陈兴指出,7月份社会消费品零售总额增速降幅收窄至-1.1%,其中汽车类零售增速大幅回升转正,创下2019年7月以来的新高。而从中观高频数据来看,8月前23天乘联会乘用车批发、零售销量增速双双上行至9%、12%。预计汽车销售增速的高企将带动整体消费增速继续保持回升态势。

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